El conflicto en Oriente Medio y el mercado offshore global
1. El conflicto en Oriente Medio ha iniciado un "acelerador" del aumento de los precios de la energía.
(1) Se están produciendo cambios en Oriente Medio y el mercado energético ha entrado en un modo turbulento
El 28 de febrero de 2026, Estados Unidos e Israel lanzaron la operación "Ira Épica". La situación en Oriente Medio cambió repentinamente. El Estrecho de Ormuz, la arteria energética mundial, quedó bloqueado. Las instalaciones energéticas en varios países de Oriente Medio se convirtieron en objetivos. El precio de los futuros del petróleo crudo Brent se acercó a los 120 dólares EE.UU. por barril y siguió fluctuando a niveles elevados. Los precios de referencia del gas natural en Europa han aumentado rápidamente y los futuros holandeses del gas natural a primer mes han aumentado más del 50% en comparación con principios de año. La demanda de refugio seguro ha llevado a un fortalecimiento del dólar estadounidense. El índice del dólar estadounidense se recuperó rápidamente desde el rango anterior al conflicto de alrededor de 97-98, y una vez superó los 100, elevando las expectativas de inflación global e intensificando la agitación en el mercado energético global.
(1) Se están produciendo cambios en Oriente Medio y el mercado energético ha entrado en un modo turbulento
El 28 de febrero de 2026, Estados Unidos e Israel lanzaron la operación "Ira Épica". La situación en Oriente Medio cambió repentinamente. El Estrecho de Ormuz, la arteria energética mundial, quedó bloqueado. Las instalaciones energéticas en varios países de Oriente Medio se convirtieron en objetivos. El precio de los futuros del petróleo crudo Brent se acercó a los 120 dólares EE.UU. por barril y siguió fluctuando a niveles elevados. Los precios de referencia del gas natural en Europa han aumentado rápidamente y los futuros holandeses del gas natural a primer mes han aumentado más del 50% en comparación con principios de año. La demanda de refugio seguro ha llevado a un fortalecimiento del dólar estadounidense. El índice del dólar estadounidense se recuperó rápidamente desde el rango anterior al conflicto de alrededor de 97-98, y una vez superó los 100, elevando las expectativas de inflación global e intensificando la agitación en el mercado energético global.
(2) Los corredores energéticos se han convertido en el centro de atención y el mercado de servicios marítimos y petroleros se enfrenta al impacto
Los disturbios en Oriente Medio y las declaraciones de varios países afectan los nervios del mercado energético mundial. Desde la perspectiva del suministro de energía, la producción diaria de petróleo crudo de Oriente Medio representará aproximadamente el 31% del total mundial en 2025, y su producción de gas natural representará aproximadamente el 17% de la mundial. Desde la perspectiva del transporte de energía, la mayoría de las exportaciones de energía de estos países deben pasar por el Estrecho de Ormuz. El hecho de que el Estrecho se desbloquee afecta directamente a los intereses de los países importadores de energía. Por ejemplo, alrededor del 95% del petróleo crudo importado por Japón proviene directamente de Medio Oriente. India, Corea del Sur y otros países también dependen en gran medida de Oriente Medio para obtener petróleo crudo y gas natural.
La prima de riesgo geográfico ha hecho subir los fletes de los buques de transporte de energía. Los datos de Clarkson muestran que el alquiler de fletamento por tiempo de un año de VLCC de 310.000 TPM se ha duplicado en comparación con antes del conflicto, y el equivalente de fletamento por tiempo (TCE) de algunas rutas en el mercado spot alguna vez superó los 400.000 dólares EE.UU. por día. El precio de los buques de GNL también se ha duplicado respecto a principios de año. Sin embargo, actualmente se encuentra fuera de temporada de demanda del mercado y la mayoría de ellos son arrendamientos a largo plazo. Todavía hay una brecha entre el alquiler y el máximo histórico. Al mismo tiempo, los costos del seguro de buques han experimentado cambios drásticos, con una proporción que ha aumentado de alrededor del 0,2%-0,25% (viaje único) a alrededor del 1%, y algunas cotizaciones alcanzan el 3% o incluso más.
Las operaciones de buques en alta mar en Oriente Medio se han paralizado. Dado que los buques de ingeniería offshore sirven principalmente al mercado regional de petróleo y gas, las empresas de petróleo y gas de Oriente Medio se detuvieron o fueron evacuadas después del conflicto. Algunos contratistas suspendieron las operaciones de perforación y los buques de ingeniería en alta mar se vieron obligados a permanecer inactivos. Desde una perspectiva global, dado que los barcos no pueden desplegarse en otras regiones del mundo, los niveles de alquiler en las principales regiones no han aumentado significativamente y el impacto a corto plazo en las tasas de alquiler y de utilización globales es limitado.
Los disturbios en Oriente Medio y las declaraciones de varios países afectan los nervios del mercado energético mundial. Desde la perspectiva del suministro de energía, la producción diaria de petróleo crudo de Oriente Medio representará aproximadamente el 31% del total mundial en 2025, y su producción de gas natural representará aproximadamente el 17% de la mundial. Desde la perspectiva del transporte de energía, la mayoría de las exportaciones de energía de estos países deben pasar por el Estrecho de Ormuz. El hecho de que el Estrecho se desbloquee afecta directamente a los intereses de los países importadores de energía. Por ejemplo, alrededor del 95% del petróleo crudo importado por Japón proviene directamente de Medio Oriente. India, Corea del Sur y otros países también dependen en gran medida de Oriente Medio para obtener petróleo crudo y gas natural.
La prima de riesgo geográfico ha hecho subir los fletes de los buques de transporte de energía. Los datos de Clarkson muestran que el alquiler de fletamento por tiempo de un año de VLCC de 310.000 TPM se ha duplicado en comparación con antes del conflicto, y el equivalente de fletamento por tiempo (TCE) de algunas rutas en el mercado spot alguna vez superó los 400.000 dólares EE.UU. por día. El precio de los buques de GNL también se ha duplicado respecto a principios de año. Sin embargo, actualmente se encuentra fuera de temporada de demanda del mercado y la mayoría de ellos son arrendamientos a largo plazo. Todavía hay una brecha entre el alquiler y el máximo histórico. Al mismo tiempo, los costos del seguro de buques han experimentado cambios drásticos, con una proporción que ha aumentado de alrededor del 0,2%-0,25% (viaje único) a alrededor del 1%, y algunas cotizaciones alcanzan el 3% o incluso más.
Las operaciones de buques en alta mar en Oriente Medio se han paralizado. Dado que los buques de ingeniería offshore sirven principalmente al mercado regional de petróleo y gas, las empresas de petróleo y gas de Oriente Medio se detuvieron o fueron evacuadas después del conflicto. Algunos contratistas suspendieron las operaciones de perforación y los buques de ingeniería en alta mar se vieron obligados a permanecer inactivos. Desde una perspectiva global, dado que los barcos no pueden desplegarse en otras regiones del mundo, los niveles de alquiler en las principales regiones no han aumentado significativamente y el impacto a corto plazo en las tasas de alquiler y de utilización globales es limitado.
2. Tres posibles tendencias del precio de la energía que entran en conflicto con las tendencias futuras
El mercado de la ingeniería offshore está estrechamente relacionado con los precios internacionales del petróleo. ¿Pueden los precios internacionales del petróleo seguir subiendo a largo plazo en el futuro? ¿Puede recuperarse completamente la industria de equipos de ingeniería offshore? Uno de los factores que influyen de manera importante es la duración del conflicto actual, que afectará directamente la sostenibilidad del aumento de los precios del petróleo y, a su vez, afectará la futura voluntad de inversión y la demanda a mediano y largo plazo de la industria offshore.
El mercado de la ingeniería offshore está estrechamente relacionado con los precios internacionales del petróleo. ¿Pueden los precios internacionales del petróleo seguir subiendo a largo plazo en el futuro? ¿Puede recuperarse completamente la industria de equipos de ingeniería offshore? Uno de los factores que influyen de manera importante es la duración del conflicto actual, que afectará directamente la sostenibilidad del aumento de los precios del petróleo y, a su vez, afectará la futura voluntad de inversión y la demanda a mediano y largo plazo de la industria offshore.
A juzgar por los cambios anteriores en la situación en el Medio Oriente, las situaciones de conflicto futuras cambiarán rápidamente y la situación real puede cambiar o mezclarse entre los tres escenarios anteriores. Sin embargo, sea cual sea el escenario, este conflicto ha amplificado la ansiedad sobre la seguridad energética. Las instituciones tradicionales son optimistas sobre la tendencia posterior de los precios internacionales del petróleo y, en general, se espera que los precios internacionales del petróleo en 2026 ronden los 80 dólares por barril.
3. ¿Cuál es el impacto en el mercado mundial de equipos de ingeniería offshore?
(1) El patrón de suministro de energía enfrenta una nueva ronda de remodelación
Comparado con el conflicto entre Rusia y Ucrania, el conflicto en Medio Oriente tiene un impacto más amplio. Si el conflicto continúa, el impacto negativo del aumento de los precios del petróleo en la economía será evidente y los países prestarán más atención a la seguridad del suministro energético mundial. Desde la perspectiva de los países productores de petróleo, los países emergentes de petróleo y gas están marcando una vez más el comienzo de un período de oportunidades de desarrollo, como Brasil y Guyana, que se están convirtiendo en "refugios seguros" de esta crisis energética. Las acciones de Petrobras se dispararon después de que la compañía dijera que tenía "rutas alternativas fuera de las zonas de conflicto, que aportan ventajas de seguridad y costos competitivos a nuestras operaciones, manteniendo al mismo tiempo los márgenes".
Desde la perspectiva de los países consumidores de petróleo, los países han adoptado una variedad de medidas para enfrentar la crisis, y el patrón de importaciones de energía también está atravesando una nueva ronda de transformación. Los estados miembros de la Agencia Internacional de Energía (AIE) acordaron liberar 400 millones de barriles de reservas estratégicas de petróleo para aliviar los problemas de suministro, pero la capacidad real de liberación diaria es insuficiente y tiene un efecto limitado para aliviar la escasez de suministro. La Unión Europea ha publicado una guía actualizada sobre las regulaciones de gas natural REPowerEU, con el objetivo de mejorar la flexibilidad del proceso de autorización previa para las importaciones de gas natural no ruso para garantizar canales fluidos para las importaciones de gas natural no ruso. A largo plazo, las fuentes de importación de los países consumidores de petróleo también sufrirán cambios significativos. Por ejemplo, las refinerías estatales de la India han buscado activamente proveedores fuera de Medio Oriente, y Vietnam también está mirando a Japón y Corea del Sur para ayudar a aumentar sus canales de suministro de petróleo.
El desarrollo de las energías renovables puede acelerarse. Las energías renovables han sido criticadas durante mucho tiempo por su alto coste. En el contexto de los altos precios del petróleo causados por el conflicto actual, la economía de las energías renovables está mejorando. Además, los países están pasando del "cálculo de cuentas económicas" al "cálculo de cuentas de seguridad". Incluso si el conflicto termina pronto, la energía renovable recibirá un mayor grado de atención debido a su capacidad de producirse localmente. Por ejemplo, el Reino Unido anunció recientemente que cancelará por completo los aranceles de importación sobre 33 productos industriales utilizados para fabricar equipos de energía eólica marina a partir del 1 de abril. Japón, Corea del Sur, etc. también han expresado su postura sobre acelerar la transformación verde y promover el desarrollo de la energía nuclear, la energía eólica marina y otras industrias.
(2) Crecimiento esperado en la inversión en proyectos de petróleo y gas marinos
Desde una perspectiva interna en Oriente Medio, incluso si el conflicto termina, la recuperación del déficit de suministro energético continuará durante algún tiempo. En el futuro, los países de Oriente Medio podrían aumentar aún más la inversión upstream para restaurar la capacidad de producción, impulsando así la demanda de servicios de operación de buques en alta mar. Reparar instalaciones después de daños es mucho más difícil que construir. Los datos públicos muestran que las instalaciones energéticas en varios países de Medio Oriente se han visto afectadas en diversos grados. Por ejemplo, la línea de producción de GNL de Ras Laffan en Qatar sufrió graves daños y se espera que tarde entre 3 y 5 años en restaurarse por completo. Incluso si el conflicto termina pronto, la rápida recuperación de la capacidad de producción aún llevará algún tiempo y los precios internacionales del petróleo seguirán enfrentando el riesgo de escasez por el lado de la oferta. Para recuperarse de los conflictos lo más rápido posible, los países de Medio Oriente también necesitan invertir mucho dinero en reparaciones de instalaciones y restauración de la capacidad de producción.
3. ¿Cuál es el impacto en el mercado mundial de equipos de ingeniería offshore?
(1) El patrón de suministro de energía enfrenta una nueva ronda de remodelación
Comparado con el conflicto entre Rusia y Ucrania, el conflicto en Medio Oriente tiene un impacto más amplio. Si el conflicto continúa, el impacto negativo del aumento de los precios del petróleo en la economía será evidente y los países prestarán más atención a la seguridad del suministro energético mundial. Desde la perspectiva de los países productores de petróleo, los países emergentes de petróleo y gas están marcando una vez más el comienzo de un período de oportunidades de desarrollo, como Brasil y Guyana, que se están convirtiendo en "refugios seguros" de esta crisis energética. Las acciones de Petrobras se dispararon después de que la compañía dijera que tenía "rutas alternativas fuera de las zonas de conflicto, que aportan ventajas de seguridad y costos competitivos a nuestras operaciones, manteniendo al mismo tiempo los márgenes".
Desde la perspectiva de los países consumidores de petróleo, los países han adoptado una variedad de medidas para enfrentar la crisis, y el patrón de importaciones de energía también está atravesando una nueva ronda de transformación. Los estados miembros de la Agencia Internacional de Energía (AIE) acordaron liberar 400 millones de barriles de reservas estratégicas de petróleo para aliviar los problemas de suministro, pero la capacidad real de liberación diaria es insuficiente y tiene un efecto limitado para aliviar la escasez de suministro. La Unión Europea ha publicado una guía actualizada sobre las regulaciones de gas natural REPowerEU, con el objetivo de mejorar la flexibilidad del proceso de autorización previa para las importaciones de gas natural no ruso para garantizar canales fluidos para las importaciones de gas natural no ruso. A largo plazo, las fuentes de importación de los países consumidores de petróleo también sufrirán cambios significativos. Por ejemplo, las refinerías estatales de la India han buscado activamente proveedores fuera de Medio Oriente, y Vietnam también está mirando a Japón y Corea del Sur para ayudar a aumentar sus canales de suministro de petróleo.
El desarrollo de las energías renovables puede acelerarse. Las energías renovables han sido criticadas durante mucho tiempo por su alto coste. En el contexto de los altos precios del petróleo causados por el conflicto actual, la economía de las energías renovables está mejorando. Además, los países están pasando del "cálculo de cuentas económicas" al "cálculo de cuentas de seguridad". Incluso si el conflicto termina pronto, la energía renovable recibirá un mayor grado de atención debido a su capacidad de producirse localmente. Por ejemplo, el Reino Unido anunció recientemente que cancelará por completo los aranceles de importación sobre 33 productos industriales utilizados para fabricar equipos de energía eólica marina a partir del 1 de abril. Japón, Corea del Sur, etc. también han expresado su postura sobre acelerar la transformación verde y promover el desarrollo de la energía nuclear, la energía eólica marina y otras industrias.
(2) Crecimiento esperado en la inversión en proyectos de petróleo y gas marinos
Desde una perspectiva interna en Oriente Medio, incluso si el conflicto termina, la recuperación del déficit de suministro energético continuará durante algún tiempo. En el futuro, los países de Oriente Medio podrían aumentar aún más la inversión upstream para restaurar la capacidad de producción, impulsando así la demanda de servicios de operación de buques en alta mar. Reparar instalaciones después de daños es mucho más difícil que construir. Los datos públicos muestran que las instalaciones energéticas en varios países de Medio Oriente se han visto afectadas en diversos grados. Por ejemplo, la línea de producción de GNL de Ras Laffan en Qatar sufrió graves daños y se espera que tarde entre 3 y 5 años en restaurarse por completo. Incluso si el conflicto termina pronto, la rápida recuperación de la capacidad de producción aún llevará algún tiempo y los precios internacionales del petróleo seguirán enfrentando el riesgo de escasez por el lado de la oferta. Para recuperarse de los conflictos lo más rápido posible, los países de Medio Oriente también necesitan invertir mucho dinero en reparaciones de instalaciones y restauración de la capacidad de producción.
Desde una perspectiva global, los altos precios del petróleo mejorarán la tasa de retorno de la inversión en proyectos de petróleo y gas marinos. Bajo las expectativas actuales de altos precios del petróleo, algunos proyectos marginales en aguas profundas que originalmente estaban cerca de la línea de equilibrio han recuperado un buen valor de desarrollo comercial. Históricamente, los aumentos de los precios del petróleo han ido seguidos de aumentos en el gasto de capital. Por ejemplo, cuando estalló la Primavera Árabe en 2011, la guerra civil en Libia provocó el corte del suministro de petróleo crudo y la situación en Oriente Medio era turbulenta. El precio internacional del petróleo fluctuó alrededor de 100 dólares EE.UU. por barril ese año, y los gastos de capital en petróleo y gas costa afuera aumentaron marcadamente un 55% año tras año.
La fragilidad de la cadena de suministro global ha obligado a las empresas de petróleo y gas a reevaluar sus carteras de activos. El diseño estratégico diversificado se ha convertido en una opción inevitable para que las empresas de petróleo y gas hagan frente a los riesgos, y los proyectos de petróleo y gas en alta mar se han convertido en un nuevo punto de crecimiento. Aunque el costo de producir yacimientos petrolíferos terrestres en Medio Oriente es extremadamente bajo, una vez que el petróleo crudo o el GNL no puedan transportarse fuera del Estrecho de Ormuz, el valor de sus activos se reducirá considerablemente. Por el contrario, aunque la inversión inicial en proyectos en aguas profundas es enorme, siempre que se realicen en aguas seguras y las rutas de transporte puedan evitar zonas sensibles, su capacidad para resistir los riesgos geográficos será mayor. Algunos proyectos en todo el mundo que no se consideraban prioritarios podrían volver a incluirse en la agenda. Las principales empresas de petróleo y gas se están diversificando geográficamente y por tipo de campo para aumentar la resiliencia. Por ejemplo, la petrolera italiana Eni propuso diversificar la estructura geográfica de las fuentes de energía como núcleo de su estrategia después del conflicto entre Rusia y Ucrania.
(3) El crecimiento de los pedidos de ingeniería offshore es generalmente controlable y la capacidad de producción de los astilleros sigue siendo la principal limitación.
A juzgar por las últimas condiciones del mercado, habrá un repunte sustancial en la demanda de pedidos de ingeniería offshore en 2025, pero el monto de los pedidos ha disminuido ligeramente. Una de las principales razones es la limitación de la capacidad de los astilleros. Actualmente, el coeficiente global de garantía de retención de pedidos es de unos 4 años y la demanda de buques mercantes aún mantiene expectativas optimistas. La carga de producción de las principales empresas de ingeniería offshore es suficiente, especialmente bajo la premisa de que la demanda actual del mercado de buques de transporte es estable. Los astilleros tienden a aceptar pedidos de buques mercantes estandarizados y por lotes. Por lo tanto, la capacidad de producción de las empresas de ingeniería offshore de alta calidad es escasa, y la implementación de los pedidos de ingeniería offshore todavía está limitada por la liberación de la capacidad de producción efectiva del astillero. Si el conflicto continúa durante mucho tiempo y los precios del petróleo siguen altos, la rentabilidad de la inversión en proyectos de ingeniería marina mejorará y se espera que la demanda de inversión en pedidos de ingeniería marina acelere la recuperación.
A juzgar por las últimas condiciones del mercado, habrá un repunte sustancial en la demanda de pedidos de ingeniería offshore en 2025, pero el monto de los pedidos ha disminuido ligeramente. Una de las principales razones es la limitación de la capacidad de los astilleros. Actualmente, el coeficiente global de garantía de retención de pedidos es de unos 4 años y la demanda de buques mercantes aún mantiene expectativas optimistas. La carga de producción de las principales empresas de ingeniería offshore es suficiente, especialmente bajo la premisa de que la demanda actual del mercado de buques de transporte es estable. Los astilleros tienden a aceptar pedidos de buques mercantes estandarizados y por lotes. Por lo tanto, la capacidad de producción de las empresas de ingeniería offshore de alta calidad es escasa, y la implementación de los pedidos de ingeniería offshore todavía está limitada por la liberación de la capacidad de producción efectiva del astillero. Si el conflicto continúa durante mucho tiempo y los precios del petróleo siguen altos, la rentabilidad de la inversión en proyectos de ingeniería marina mejorará y se espera que la demanda de inversión en pedidos de ingeniería marina acelere la recuperación.
Tiempo de liberación: 2026-04-02
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